第1314章 天予不取，反受其咎(第2页)

 “怎么说？”

 “Cds是最隐蔽的武器，现在一份Cds合约的年保费只有头寸的1.5%，但如果mBs违约，赔付率可能高达30倍。更妙的是，Cds市场没有中央清算，一旦连锁违约，Aig这种卖方根本赔不起。”

 “而且，李乐，”安德雷斯从电脑的一片文件中调出一份名为历史数据的文件，点开后，给李乐指着，“历史也站在我们这边。十三年前，脚盆的房价收入比到6倍时崩盘，现在丑国已经5.5倍，还有00年互联网泡沫，市场总是在这次不一样的幻觉中崩溃。”

 “但，为什么是欧洲？”

 杜恒此时解释道，“因为丑国监管的手伸不到英吉利海峡，选择腐国金融服务局监管的spv，利用其丑国证交会的管辖权壁垒。在otC市场与欧洲银的行交易，避免触发丑国的《商品期货现代化法案》报告。”

 安德鲁冲杜恒点了点头，“可以约定结算方式为实物交割，而非现金赔付。这样崩盘时我们能以票面价1%的价格收走有毒资产，再通过法拍房渠道变现。”

 “剩下的，诸如购买市场恐慌指数相关衍生品，这里就属于补充。”

 李乐坐回了位子，转椅的往后一退，离得远了，盯着白板看了好长时间，转头问杜恒。

 “杜师兄，你在丑国那么多年，有经验，看怎么样？”

 杜恒想了想，“大体思路上没问题，关键是在细节的执行，比如，白手套怎么找？还有，设计交易结构，确保表面合规，像spv的真实销售与破产隔离，你也得注意。”

 “嗯。”李乐点点头，“安德鲁，要是让文哥配合你们做一些基础的实地工作，怎么样？”

 “好啊。”

 “等路线图制定好，你们直接沟通。现在说说，下一步，该到哪儿了？”

 “分散风险与对冲，安德雷斯？”安德鲁瞄了眼。

 “ok。”手指一按，投影仪上出现一张策略图。

 “我们的策略可以简化成一句话，就是一边放火一边买消防队股票。利用组合对冲降低异常波动，避免监管的注意。”

 “一是在股市做空的同时，做多国债、黄金等避险资产，平衡投资组合波动性，二是分阶段建仓，避免集中交易触发风控警报。“”

 “三是利用流动性枯竭的尾部风险，做空与银行间拆借利率挂钩的金融产品。”

 “用上述三种手段，组合型选择，来降低风险，”

 李乐扣抠鼻子，“这不是有些自相矛盾？”

 “nonono，组合波动性会看起来像心电图一样的正常，丑国的证交会还以为咱们是老实人。等危机爆发，国债黄金暴涨，正好掩护做空收益。”安德鲁一脸奸笑，悠悠道，“或者买通评级机构，把垃圾mBs评级维持在AAA，等泡沫够大了再反手做空。不过这事要是曝了.....”

 “别，这事儿，一切以安全为主，咱们这种浑水摸鱼的小虾米，别去沾这些，那些评级机构背后的神仙们，可不是咱们能招惹的，敬而远之。”

 “呵呵，成，明白了。没有问题吧，大伙儿？细节我们之后再谈，现在是最后一个阶段，获利之后，如何悄无声息的撤退。”

 “我们设计的几个部分，可以选择，比如将盈利转换为黄金，利用其匿名性转移至离岸账户。”